期刊简介
发展历程：《护理学报》原名《南方护理学报》，由广东省教育厅主管、南方医科大学主办，是目前国内唯一的一份护理学报。1995年7月正式创刊，当时名为《南方护理杂志》，小16开本，双月刊，48页，军内赠阅每年3000册；1999年2月以《南方护理学报》面世，自办发行加赠阅，年发行1.2万册；2000年改版为大16开本，双月刊，页码增至64页，邮发和自办发行相结合，年发行1.5万册；2002年页码增至80页，年发行2.1万册；2004年改双月刊为月刊，页码64页，年发行14万册；2005年页码增至96页，年发行18万册。栏目介绍：本刊辟有专家论坛、论著、研究生园地、调查研究、综述、临床护理、中医护理、护理管理、护理教育、心理卫生、健康教育、循证护理、个案研究、药械护理、社区护理、国外护理、基层来稿、护理创新、学术争鸣、短篇报道、读者 作者 编者等栏目，并开辟以彩图和文字说明为主的医院介绍专栏，同时兼营广告业务，欢迎来电来函联系。国内数据库收录及获奖介绍：2001年被国家级火炬计划项目——《中国学术期刊综合评价数据库》、《中国期刊网》、《中国学术期刊（光盘版）》全文收录；2002年被《中国核心期刊（遴选）数据库》收录；2003年被中国学术期刊（光盘版）编辑委员会评为《CAJ-CD规范》执行优秀期刊，同年被国家科技部收录为“中国科技论文统计源期刊”（中国科技核心期刊）；2004年被评为“全军优秀医学期刊”。征订信息：本刊为国际期刊标准大16开本，国内统一刊号：CN 44—1631/R，国际连续出版刊号：ISSN 1008-9969。每月20日出版，定价7元/册，全年84元。国内外公开发行。国内邮发代号：46—200，国外发行代号：4831 BM。编辑部全年接受邮购，邮购地址：广州市广州大道北1838号护理学报编辑部。
CXO行业复苏：政策与订单双驱动
时间：2025-07-15 14:40:58
政策东风与订单回暖：CXO行业“至暗时刻”后的价值重估
2025年上半年的中国CXO（医药外包服务）行业，上演了一场从估值谷底到强势反弹的逆转剧情。药明康德最新财报显示，其上半年营收同比增长20.6%至208亿元，净利润预盈63亿元，成为行业“极少数”能赋能全球6000家客户的巨头。与此同时，美迪西因45件新药通过中国NMPA临床试验审批、10件获美国FDA批准的亮眼成绩，股价迎来暴涨。这一轮行情背后，是政策红利与订单复苏的双重共振，更标志着市场对CXO行业逻辑的重新审视。
政策松绑：从“生物安全法案”到国内扶持
美国《生物安全法案》的修改版一度被视为悬在药明康德等企业头上的“达摩克利斯之剑”，限制其与美国实体的合作。但国内监管部门的快速反应成为转折点——优化后的政策明确鼓励CRO行业良性发展，通过规范委托生产管理、共线标准等细节，为行业注入确定性。这种“外紧内松”的格局，反而加速了国内CXO企业的业务重心调整。例如药明康德通过扩大欧洲及新兴市场客户占比，抵消了部分美国市场的潜在风险，其持续经营业务收入仍实现24.2%的高增长。
政策暖风还体现在对创新药的倾斜上。国内药企研发投入持续加码，带动CXO订单从临床前研究向后期临床试验延伸。美迪西凭借临床前综合研发服务的优势，近期与Oncotelic合作核药项目，进一步巩固其技术壁垒。行业分析师指出：“政策从‘管束’转向‘引导’，相当于给CXO企业发了一张长期饭票。”
订单复苏：从“产能过剩”到“接单接到手软”
2024年CXO行业曾因全球生物医药融资寒冬陷入“产能过剩”焦虑，但2025年的订单反弹远超预期。药明康德3万人的研发团队支撑了全球6000家客户的需求，其规模化效应使得单客户成本下降15%以上，形成“越大的玩家越能吃到红利”的马太效应。美迪西则通过差异化竞争，在细分领域如ADC（抗体偶联药物）和核药研发中拿下高毛利订单，其临床试验申报经验成为吸引中小型Biotech公司的关键。
订单结构的变化同样值得关注。康龙化成和泰格医药的财报显示，国内药企委托占比从2024年的35%升至2025年上半年的48%，反映国产创新药崛起对产业链的拉动。某基金经理形容：“这就像外卖平台突然发现，原本只服务高端餐厅的厨师，现在连街边小吃店都抢着下单。”
估值修复：从“杀逻辑”到“重估天花板”
CRO行业的估值修复并非简单反弹，而是市场对其商业模式的再认知。一方面，头部企业如药明康德的盈利能力证明，CXO并非单纯“卖人力”的苦生意，其技术赋能属性可对标科技企业——药明康德208亿元营收中，约40%来自高附加值的药物发现与工艺开发。另一方面，美迪西等第二梯队企业通过垂直领域突破，市盈率从2024年的25倍跃升至当前的40倍，与创新药企的估值差距显著缩小。
但风险犹存。美国政策的不确定性仍可能扰动海外收入占比超60%的药明康德；而中小CXO企业若无法快速建立技术护城河，可能在新一轮行业洗牌中掉队。不过，多数机构认为，随着中国创新药全球份额的提升，CXO行业的“中国优势”将逐步从成本导向转向技术导向，天花板远未见顶。
尾声：CXO的“新常态”与长期命题
药明康德和美迪西的爆发，本质上是行业从“被动承压”到“主动破局”的缩影。政策与订单的共振下，CXO企业需要回答的新命题是：如何将短期业绩转化为可持续的竞争力？答案或许藏在两个维度——全球化布局的弹性（如药明康德的6000家客户网络），以及技术深耕的锐度（如美迪西的ADC领域积淀）。这场转运，终究是留给有准备者的游戏。